分析师宏观数据存隐忧稳保增长政策或加码行星齿轮

分析师：宏观数据存隐忧稳 保增长政策或加码

分析师：宏观数据存隐忧稳 保增长政策或加码 导读:　　近日，一系列宏观经济数据陆续出台，除了居民消费价格指数(CPI)重现回落态势让人稍感安心外，投资、消费、出口、工业生产和财政收入等数据均表现不佳，内外需疲软态势进一步显现。分析人士预计，为防范经济 ... 　　近日，一系列宏观经济数据陆续出台，除了居民消费价格指数(CPI)重现回落态势让人稍感安心外，投资、消费、出口、工业生产和财政收入等数据均表现不佳，内外需疲软态势进一步显现。分析人士预计，为防范经济增速进一步下滑风险，稳增长政策加码迫在眉睫。

投资、消费和出口被称为拉动中国经济增长的"三驾马车"。根据国家统计局和海关总署公布数据，4月份投资、消费和出口增速全部出现回落。数据显示，1-4月份，固定资产投资同比增长20.2%，增速比1-3月份回落0.7个百分点;而消费同比名义增长14.1%，出口同比增长4.9%，分别较3月份回落1.1个百分点、4个百分点。此外，4月份工业增加值增速也大大低于预期，同比实际增长9.3%，增速创近三年来的新低，比3月份回落2.6个百分点。

鉴于上述数据均不乐观，交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟指出，未来经济增速仍会继续放缓，经济的底部或将推迟到二季度出现。

今年一季度经济增速为8.1%，若经济增长继续放缓就意味着经济增速逼近8%，甚至有可能"破八"。

"政策放松迫在眉睫，按照工业增加值来看，对应GDP增速应该只有7%左右，远低于今年制定的7.5%增速的底线。预计很快就会有稳增长政策出台。"申银万国首席宏观分析师李慧勇说。

李慧勇指出，稳外贸、稳增长政策加码迫在眉睫。国家将通过调整出口退税率、稳定汇率、加大对外贸企业金融支持力度等政策来稳定出口;通过加快实施水利、电力、环保、高铁、轨交、电信、保障性住房等投资来稳增长。

唐建伟也表示，央行可能通过降低存准率来进一步释放流动性，而银行也可以通过扩大贷款利率下浮程度来支持实体经济。财政政策中结构性减税还有空间，包括支持小微企业的政策等都可以推出。

此外，财政部昨日公布数据显示，4月全国财政收入完成10774亿元，同比增长6.9%，增幅较3月降低近12个百分点，近年来首次跌破全年预算增速。而财政支出方面亦呈现趋缓态势，总体来看，"定向发力"仍将是未来财政政策主要方向，而交通运输基建被认为是未来拉动财政支出增长的主题。

事实上，近期一些交通基建项目审批步伐已经加快，相关投资有望加速。据记者了解，继今年3月集中批准一批基础设施建设以来，国家发改委日前又批准多个基建项目，其中包括甘肃庆阳机场扩建工程、新疆石河子机场迁建工程、新建黑龙江省抚远民用机场工程、重庆江北国际机场东航站区及第三跑道建设工程。

在众多数据中，CPI恐怕是唯一让人感觉欣慰的。4月份CPI同比上涨3.4%，较3月份回落0.2个百分点;环比下降0.1%，表明通胀压力继续放缓。分析人士预计，未来几个月CPI涨幅将继续回落，年中有望回落到3%附近。而在物价回落趋势下，继续推出要素价格改革的可能性加大。、

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