国企负债占企业负债近七成政府广义负债已超GDP109稳压管
国企负债占企业负债近七成 政府广义负债已超GDP109%
多家机构19日发布的研究结果称,目前中国的债务规模已经积累至较高水平,债务的结构性问题尤其是政府及政府背景企业的债务风险凸显。目前国有企业负债占我国企业部门负债的70%,广义政府负债已超过GDP的109%。19日,中国人民大学国家发展与战略研究院、中国人民大学经济学院和中国诚信信用管理股份有限公司共同主办中国宏观经济论坛(2016—2017)。中国人民大学经济研究所联席所长毛振华在作主报告时表示,债务风险是经济运行中需要密切关注的重要问题,政府及政府背景企业债务风险的防范更是重中之重。毛振华援引国际清算银行的数据称,截至2016年1季度末,中国总债务规模为175.4万亿元,总债务/GDP达到254.9%,已经超过美国、澳大利亚及韩国,且远高于印度、巴西和俄罗斯等新兴经济体。“按照今年以来的债务扩张及经济增长情况,预计2016年全年中国总债务/GDP将达到266%,在全球范围内的排名将进一步靠前。”毛振华说,另一方面,用来预警金融危机的信贷产出缺口目前已经升至30.1%,是从1995年追踪相关数据以来的最高值,超过美国金融危机和日本房地产泡沫危机前后水平。毛振华说,分部门来看,我国企业部门债务余额为116.3万亿元,杠杆率高达169.1%,远高于世界平均水平(95.5%)、新兴市场国家平均水平(106.4%)和发达国家平均水平(89.4%),而一般口径下政府和居民部门则分别为45.2%和40.7%,在世界各国中处于相对适中水平。他说,企业部门债务高企是导致我国债务快速攀升的决定性因素,失衡的债务结构在企业部门内部积聚了较高的债务风险。“此次我们中诚信课题组的报告,通过对不同所有制企业负债的深入研究,对我国负债结构问题进有了新的认识。”毛振华在论坛上说,以往对中国负债结构的研究认为,我国企业负债率较高,但是居民和政府债务的杠杆率在全球并不算高,特别是居民债务率不高,为未来调整资产负债结构、投资转化提供了很好的基础。“我们这份报告通过对各部门债务的重新梳理发现,我国非国有企业的负债并不高,高负债的核心在于政府及政府背景企业的债务。”毛振华表示,进一步观察发现,企业部门内部的债务分配明显向国有企业倾斜。截至2016年3月末,国有企业负债总规模为81.20万亿元,约占总债务规模的46%,占企业部门债务规模的70%。企业部门债务问题的关键在于国有企业债务过高,尤其是在直接融资的债券市场上,国有企业债券在信用债中的规模占比高达86%。另一方面,尽管近两年来我国利率水平中枢整体有所下移,但仍高于美国、日本、德国等主要经济体,我国并不具有发达国家低成本的债务融资优势。分部门的测算显示,我国所负担债务的年利息支出超过8万亿元,约占GDP的13%。在融资成本较高的环境下,持续扩张的债务规模又同时面临着严峻的付息压力,债务风险进一步提升。毛振华说,政府债务统计可分为三个口径:一般口径。中国的债务结构呈现出企业部门债务水平过高,而居民和政府部门仍有加杠杆空间的特点;广义政府债务口径。融资平台城投企业债务归口政府债务的考量。企业部门债务中以地方融资平台为代表的国有企业债务实际依托的是政府信用,而且融资平台在很大程度上承担着政府的一部分功能,还款能力也对政府高度依赖。政府部门债务/GDP将从45.2%上升到109.5%,企业部门则回落至104.8%,其中国有企业为53.7%,非国有企业为51.1%。这样看来,政府部门和企业部门债务水平均高于国际警戒线标准,甚至政府部门债务水平还要略高于企业部门;另一个是更广义政府债务口径。余下的企业债务中仍有一半以上归属于产业类国有企业。如果将这部分政府可能承担偿还责任的债务全部包括在内,政府实际承担的债务将达到GDP的1.63倍。“中国债务问题的核心并不是像市场通常理解的那样在企业部门,而在于政府及政府背景相关债务水平过高。广义政府债务已经超过警戒线,防风险的核心在于防范政府债务风险。”毛振华表示,虽然我国具有政府信用强,政府与国有企业拥有大量可处置资产等显著优势,但这不改变我们对政府负债过高的判断,对政府及政府背景企业的债务风险仍须保持警惕。
来源:一财网
-
中国装载机出口奏强音步调越来越沉稳0耐磨材料豆腐皮机固定电话振动泵数码影院Rra
中国装载机出口“奏强音” 步调越来越沉稳中国装载机出口“奏强音” 步调越来越沉稳中国工程机械信息导读: 现在有种观点说挖掘机能取代装载机的部分功能,我不认同这种观点,而且在我看来,实际上装载机可以在某种程度
2024-03-20 20:29
-
徐工成功故事征集宣传活动见证品牌力量偃师UV胶水荔枝轮廓仪校徽Rra
“徐工成功故事”征集 宣传活动见证品牌力量“徐工成功故事”征集 宣传活动见证品牌力量中国工程机械信息导读: 2012年下半年以来,市场营销部对外持续开展了 徐工成功故事 品牌宣传活动,活动以客户为载体,以 徐工徐工,
2024-03-20 20:19
-
节能减排成两会热点开展全民行动势在必行纸包线电池外壳篮子模具项目中介催化剂Rra
节能减排成两会热点 开展全民行动势在必行节能减排成为今年两会关注热点。温家宝总理在政府工作报告中指出,今年是完成“十一五”节能减排约束性目标的关键一年,务必增强紧迫感,加大攻坚力度,力求取得更大成效。全
2024-03-20 19:40
-
关于六西格玛管理的五大真相灶头人造石齿轮加工灯箱布中频电炉Rra
关于六西格玛管理的五大真相六西格玛由摩托罗拉而诞生,因通用电气而走红。但是,如果指望做上几天六西格玛,就能变成摩托罗拉或通用电气,那就大错特错了。芝加哥大学经济学博士戈泽宁,没有像他曾经的同事林毅夫那
2024-03-20 18:37
-
江西64亿农机购置补贴受益3388万户冷冻机组废钢铁搓丝板成形机床封装胶膜Rra
江西6.4亿农机购置补贴受益33.88万户江西6.4亿农机购置补贴受益33.88万户中国工程机械信息导读: 从省财政厅获悉,今年江西全省农机购置补贴资金总量6.4亿元,实施范围覆盖全省所有农业县,共补贴各类机具50.84万台(套),直接受
2024-03-20 18:19
-
钢企营收确保750亿元做货真价实的第12音响IC测速仪字幕机涂料溶剂搁板Rra
钢企营收确保750亿元 做货真价实的人造水晶第12位和今年的国际国内经济大势相吻合,整个钢铁行业也呈现出一片波谲云诡。但在中天钢铁集团里,低迷中却绽放了框架眼镜新的亮色。产品中,优特钢占比已经达到70%;而中天目
2024-03-20 17:32